A chegada da vacina contra a covid-19 será um gatilho importante para as ações de setores que ficaram para trás na pandemia, como varejo físico e aéreas, que serão beneficiadas pela reabertura das economias. Já bancos começam a ser favorecidos desde já pela normalização do cenário e queda das provisões. A visão é de Eduardo Carlier, co-gestor dos fundos de renda variável na AZ Quest.
“A materialização da vacina vai se tornar um componente importante na discussão setorial para o ano que vem. Mas, claro, em um cenário de normalização e sem o risco fiscal [brasileiro] muito acentuado, como vimos nos últimos meses”, enfatiza.
Segundo ele, a gestora começa a olhar varejo físico, que não deve ter lucros “chamativos” no curto prazo, mas tende a se beneficiar da normalização e de ganhos de participação de mercado. “Estão em um momento ruim, mas voltam vem e ganham participação de mercado, porque as empresas listadas em bolsa são líderes em seus mercados. Mas claro se não houver uma segunda onda [de contágio pela covid-19]”, afirma.
Carlier acredita que uma “rotação setorial interessante” começa a acontecer no mercado, principalmente com o aumento da busca por ações do setor bancário com um cenário de equilíbrio após o aumento das provisões. “Se continuar a normalização após a provisão, é um setor que tende a caminhar para o lado positivo”, diz
Já as ações das exportadoras, um dos setores ganhadores em 2020, junto com comércio eletrônico, por conta da valorização do dólar, pode continuar interessante em função da divulgação dos resultados.
“A desvalorização cambial foi tão intensa, que mesmo que volte alguma coisa, o nível de lucros ainda será bastante saudável”, afirma. Ele pondera, entretanto, que o câmbio pode trazer volatilidade aos papéis, principalmente com a eleição presidencial americana. “Acho construtivo, mas é preciso ter um pouco mais de visão de médio e longo prazo após eleições para avaliar onde fica o câmbio no Brasil”, diz.
(Esta reportagem foi publicada originalmente no Valor PRO, serviço de informações e notícias em tempo real do Valor Econômico)
