A Ser Educacional continua analisando ativos para compra de instituições de ensino e startups de educação, segundo Jânio Diniz, presidente da companhia que realizou há pouco teleconferência para analistas e investidores sobre a aquisição da Faculdade Educacional da Lapa (Fael), anunciada nesta manhã, por R$ 280 milhões.
Segundo Diniz, a expectativa é que o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprove a transação no quarto trimestre deste ano.
A companhia manterá sua estratégia de usar marcas regionais de faculdades e a Fael continuará adotando seu nome nacionalmente. A Fael tem 600 polos, sendo 60% no Sul e Sudeste e 40% no Norte e Nordeste.
Para a Ser Educacional a aquisição da Faculdade Educacional da Lapa (Fael) por um múltiplo de 14 vezes o Ebitda (sem sinergias) não está acima dos indicadores dos concorrentes de ensino a distância e, sim, o seu próprio múltiplo é que está baixo. A companhia é avaliada em 4,5 vezes. “Nós é que estamos baratos”, disse Diniz.
Segundo Rodrigo de Macedo Alves, diretor de relações com investidores, considerando as sinergias de R$ 20 milhões, por ano, o indicador seria de oito vezes. Ele exemplifica que a Vitru, grupo de ensino a distância, é negociada entre 10 e 11 vezes.
Conteúdo publicado no Valor PRO, serviço de tempo real do Valor